每日看点
终端补库基本完成，芝麻价格理性回调
发布日期：2016-01-27 16:41 浏览量：2796
进入1月中下旬以来，国内芝麻市场价格维持偏弱走势，由于用货企业补库需求基本完成，整体库存水平随着新货的不断通关入库而增加，进口商快速出货并锁定利润心理逐渐增强。同时，国外芝麻价格冲高回落，对芝麻价格构成利空。
1、春节备货接近尾声，市场交易渐显平淡
随着春节临近，市场迎来消费旺季，有利于增加芝麻油及麻仁的销售量，用货企业备货意愿较强。因此，在进入1月份之后，量价齐涨，港口一派繁忙，天津和青岛两个港口每日出货量在3000吨左右，但此景也只持续到1月中旬，之后港口每日成交量突降为每日1000吨左右。这也正印证了本人此前提出的“芝麻用货企业备货需求最晚持续到1月底，越是临近春节，市场需求就会越清淡”观点。
现在离中国传统节日---“春节”仅剩11天的时间了，整个行业即将进入春节模式，也就是工厂逐渐减产并停工。进入2月份，港口将会变的更冷清，可能有少量通关，海关将会在2月14日之后进入正常工作模式。预计春节期间延后通关的芝麻将会陆续通关。年后多数用货企业开工多在过完十五之后，也就是2月22日之后，这期间的消耗较少，多是通关进港入库的货。目前中国港口芝麻市场是一个买方市场，港口采购芝麻者采购策略是随用随买，囤货者相对较少，即使囤货，也不会太大，基于春节前，市场价格较低，用货企业抄底心态刺激，库存备货相对较多。因此，本人预计下一波市场的补库消费应该在3月上旬。
2、新货陆续到港，进口商心理复杂
据港口了解，1月中旬以来，港口大约有9000吨芝麻通关入库，这些新芝麻对当前的港口库存形成压力。预计天津和青岛两个港口的库存总量将近5万吨，此库存高于往年同期水平。高库存意味着高资金，进口商的资金将会被占据，资金链将会受到影响，而资金的快速流动也意味着成本的降低。因此，进口商都想快进快出。特别是小企业，资金规模有限的企业，受制于资金的牵制，更是希望能尽快出货，锁定利润。只要有利润，他们都是尽快出货，尽早锁定利润，安心。
从历史海关数据而知，2015年2月份中国进口芝麻72618吨，2014年2月份中国进口芝麻38644.5吨，2013年2月份中国进口芝麻 32395.3吨。考虑到目前市场处于底部，进出口商较为谨慎等因素的影响，预计2016年2月份的中国进口芝麻数量会在32000万吨左右，市场消耗基本停止，通关的芝麻将会直接转化为库存，意味着库存量将会直线上涨，利空港口芝麻市场。这也是进口商比较担心的问题，担心后续到货多后，价格跟不上，进而赔钱。这种心理制约，就必然会出现，不涨必降的局面，因为现在利润相对存在，无非是少赚一些。
3、国外芝麻区间震荡，制约国内芝麻价格
据埃塞ECX电子交易盘了解，从2015年11月9日到2016年1月25日，2015/2016年产季的芝麻在埃塞ECX电子盘中共成交153770.8吨。1月25日埃塞ECX电子盘总成交量为3814.3吨，成交芝麻以HUMERA白芝麻为主，市场交易量增大，价格整体呈现小幅下跌态势，其中WOLLGA黄白芝麻成交量为1032.3吨，成交平均价格为1633.33比尔/吨，折合成FOB平均成交价为957.12美元 /吨；HUMERA白芝麻成交量为2782吨，成交平均价格为1779.22比尔/吨，折合成FOB平均成交价为1008.11美元/吨。
埃塞ECX电子交易盘成交量也较前段时间明显减少，主要原因就是买货者减少，价格也从高位理性回落将近100美金/吨，目前价格处于一个区间震荡整理阶段，围绕在1000美元/吨震荡，整个芝麻市场相对理性。2015/2016年产季的芝麻在埃塞ECX电子盘中共成交153770.8吨，占总产量的 49.60%，这就意味着还有一半的货没有卖出去，仍属于供大于求。本人预计，如果国内进口商在春节期间不进行买货的话，埃塞ECX电子交易盘 HUMERA白芝麻成交价格将会跌破1000美元/吨，回到930美元/吨左右的价格。
据国外了解，埃塞出口商一级白芝麻FOB报价在980-1000美元/吨之间。换算而来的理论到中国港口的成本价在7750-7900元 /吨之间，结合目前中国港口新一级埃塞货成交价9000-9200元/吨而言，每吨的利润1200元/吨左右的利润，当然旧货也基本上是亏损1200元 /吨。如果进口商能把握住行情，扭亏为盈也是指日可待。
1、春节备货接近尾声，市场交易渐显平淡
随着春节临近，市场迎来消费旺季，有利于增加芝麻油及麻仁的销售量，用货企业备货意愿较强。因此，在进入1月份之后，量价齐涨，港口一派繁忙，天津和青岛两个港口每日出货量在3000吨左右，但此景也只持续到1月中旬，之后港口每日成交量突降为每日1000吨左右。这也正印证了本人此前提出的“芝麻用货企业备货需求最晚持续到1月底，越是临近春节，市场需求就会越清淡”观点。
现在离中国传统节日---“春节”仅剩11天的时间了，整个行业即将进入春节模式，也就是工厂逐渐减产并停工。进入2月份，港口将会变的更冷清，可能有少量通关，海关将会在2月14日之后进入正常工作模式。预计春节期间延后通关的芝麻将会陆续通关。年后多数用货企业开工多在过完十五之后，也就是2月22日之后，这期间的消耗较少，多是通关进港入库的货。目前中国港口芝麻市场是一个买方市场，港口采购芝麻者采购策略是随用随买，囤货者相对较少，即使囤货，也不会太大，基于春节前，市场价格较低，用货企业抄底心态刺激，库存备货相对较多。因此，本人预计下一波市场的补库消费应该在3月上旬。
2、新货陆续到港，进口商心理复杂
据港口了解，1月中旬以来，港口大约有9000吨芝麻通关入库，这些新芝麻对当前的港口库存形成压力。预计天津和青岛两个港口的库存总量将近5万吨，此库存高于往年同期水平。高库存意味着高资金，进口商的资金将会被占据，资金链将会受到影响，而资金的快速流动也意味着成本的降低。因此，进口商都想快进快出。特别是小企业，资金规模有限的企业，受制于资金的牵制，更是希望能尽快出货，锁定利润。只要有利润，他们都是尽快出货，尽早锁定利润，安心。
从历史海关数据而知，2015年2月份中国进口芝麻72618吨，2014年2月份中国进口芝麻38644.5吨，2013年2月份中国进口芝麻 32395.3吨。考虑到目前市场处于底部，进出口商较为谨慎等因素的影响，预计2016年2月份的中国进口芝麻数量会在32000万吨左右，市场消耗基本停止，通关的芝麻将会直接转化为库存，意味着库存量将会直线上涨，利空港口芝麻市场。这也是进口商比较担心的问题，担心后续到货多后，价格跟不上，进而赔钱。这种心理制约，就必然会出现，不涨必降的局面，因为现在利润相对存在，无非是少赚一些。
3、国外芝麻区间震荡，制约国内芝麻价格
据埃塞ECX电子交易盘了解，从2015年11月9日到2016年1月25日，2015/2016年产季的芝麻在埃塞ECX电子盘中共成交153770.8吨。1月25日埃塞ECX电子盘总成交量为3814.3吨，成交芝麻以HUMERA白芝麻为主，市场交易量增大，价格整体呈现小幅下跌态势，其中WOLLGA黄白芝麻成交量为1032.3吨，成交平均价格为1633.33比尔/吨，折合成FOB平均成交价为957.12美元 /吨；HUMERA白芝麻成交量为2782吨，成交平均价格为1779.22比尔/吨，折合成FOB平均成交价为1008.11美元/吨。
埃塞ECX电子交易盘成交量也较前段时间明显减少，主要原因就是买货者减少，价格也从高位理性回落将近100美金/吨，目前价格处于一个区间震荡整理阶段，围绕在1000美元/吨震荡，整个芝麻市场相对理性。2015/2016年产季的芝麻在埃塞ECX电子盘中共成交153770.8吨，占总产量的 49.60%，这就意味着还有一半的货没有卖出去，仍属于供大于求。本人预计，如果国内进口商在春节期间不进行买货的话，埃塞ECX电子交易盘 HUMERA白芝麻成交价格将会跌破1000美元/吨，回到930美元/吨左右的价格。
据国外了解，埃塞出口商一级白芝麻FOB报价在980-1000美元/吨之间。换算而来的理论到中国港口的成本价在7750-7900元 /吨之间，结合目前中国港口新一级埃塞货成交价9000-9200元/吨而言，每吨的利润1200元/吨左右的利润，当然旧货也基本上是亏损1200元 /吨。如果进口商能把握住行情，扭亏为盈也是指日可待。
