世界芝麻2017年10月——2018年1月复盘
发布日期：2018-01-31 09:38 浏览量：3444
中国农业展望讯：
我们对2017-2018产季的芝麻做一复盘，总结过去，展望2018。
1、世界产量因素
供需关系决定价格涨跌。供需是唯一的最终检验。首先表明一个观点：2018年1月中旬开始的各国芝麻的价格大幅度下跌，证实了，产量依然巨大。
如果今年像前期说的各国大减产。目前正是需求旺季，不会出现大幅回调。
目前的情况是，大家争执不下：
一方认为：东非增产，苏丹65万吨，埃塞34万吨，西非稳产，布吉20万吨，尼日利亚20万吨。（本文认为尼日利亚小幅度减产，但是小国家数量激增，补充了了部分产量。）加上小国家产量，非洲芝麻供应量达到150万吨以上。
另外一方观点认为：印度减产，苏丹减产，埃塞减产，中国减产，尼日减产，布吉减产。越涨越减产。
全球对于产量这个因素，大家仁者见仁，各自判断。等科技发达到遥感技术才有最终结论。
对于需求：
中国需求由于治理污染，关停工厂，整体需求是有所抑制。一定是减少的。2017年中国进口芝麻70万吨。印度国家转口脱皮芝麻仁需求在8万吨左右，目前已经从非洲购买了4万吨。中东的需求比较稳定。
供需关系大家做判断。笔者认为，没有自然灾害的情况下，非洲稳产增产会一直持续，因为芝麻是美元，是硬通货。
2、世界芝麻合理价格区间水平
2017年开盘，所有人都有一个感觉。2018年芝麻应该比2017年多一点，2017价格在1000美元以下。是否2018也会和2017一样走势？另外，大家又都认为，中国库存低，短期，在春节前行情较好。春节后行情由于大量到货。可能发生反转。目前来看，这个分析无比的精确。第一感觉很多时候是对的。但是很少有人坚持这个纲领去做。
消息满天飞的情况下，改变了自己的意志。开始做多。
芝麻市场盘子很小。大鱼，小鱼，虾米，热钱涌入，行业成了大赌场，居然三个月，推高了500美元，而且还意犹未尽。你都不能说一句跌，说了就跟你翻脸。
可惜，大家的子弹都用光了。否则真有可能到1800美元。
保守估计，中国2018年1月份黄岛进口芝麻在8.5万吨，全国一月份进口芝麻在10万吨。路上还有无尽的货物，中国一家公司一把到货数量在200个柜子以上的大有人在。（减产怎么会有这么大量？）
对于非洲，库存数量在5000吨以上的单位数量也不少，尤其是银行，大进口商。芝麻价格上涨鼓励了产地囤货，囤货成本在1150-1200美元左右。
这样说来，囤货以后是不是就不能低价卖了？我要美元，多少钱都能卖。何况汇率问题，非洲部分国家汇率贬值非常厉害。20%的预期还是有得。
由于汇率的原因，芝麻已经没有了合理价格区间！
3、未来三个月怎么走？
本文观点很清晰，目前中国芝麻库存在8万吨以上，价格弱势。库存8万吨以下，价格强势。为什么成了8万吨了？原来观点是10万吨。是因为原来都是大户囤货，有一定的经济实力压。目前都是散户买的多，压货能力有所降低，因为要还银行贷款。
中国目前已经不是进口绝对芝麻价格主导赔赚的市场，而是库存决定。有时候1500买的都赚，有时候1100买的都赔。千万不要低估中国人民群众的买盘能力。到港数据是第一参考。
4、讨论一些市场上的观点：
1）观点：对于芝麻价格，中国不买还在涨，而且是没有一次回调，连续涨，一定是减产。
分析：前段时间，价格从1100美元，暴涨到1600美元，部分贸易商断言，1800-2000美元是目标。支持这种观点的其中一条理由是减产。另外一条佐证减产的理由是中国人后期1350美元以后买的不多，买的不多还一直涨到1600。就证明真的没有货。到现在来分析，是时间迷惑了大家。
我们暂且把价格上涨分为两个阶段。第一阶段从1100-1300，第二阶段从1300-1600。
我们认为第一阶段是因为中国疯狂购买，从最近到港15万吨货物可以看出。
第二阶段是非洲违约和非洲渠道囤货造成的。囤货以后乱喊高价，原因是有人听到了BK卖了1600美元给以色列（这个已经被平台亲自证实是假的消息）
2）观点：埃塞由于到货质量比较差，所以埃塞减产。
分析：本文不同意以上的观点，原因在于，由于埃塞ECX制度，与出口商业银行，海关的制度不合理性。埃塞俄比亚价格长期处于扭曲状态。ECX价格不能真实与国际价格挂钩。已经有很多中国贸易商，放弃了对ECX的价格跟踪。换句话说，ECX把一把好牌打烂了。
在这种制度下，ECX原料价采购价格高，国际价格低。为了迎合出口政策，又为了挣钱。埃塞出口商只能偷梁换柱。中国购买的货物很多都是掺货，比如说雨水打过的，便宜买了，掺进来。这样就造成了一种假象，埃塞减产。
（个人观点，仅供参考）
